La Parte 2: Acepte el desafío de los presupuestos: rol de la inflación

Así como la inflación erosiona los ingresos de las familias (lo que quiere decir que tienen que ganar más y más cada año solamente para seguir haciendo lo mismo), la inflación erosiona el poder adquisitivo de los gobiernos.

Con frecuencia tenemos que observar las tendencias del gasto público a lo largo del tiempo, tanto en el presupuesto total como en áreas específicas del presupuesto. Para determinar el impacto de la inflación sobre el gasto público durante una serie de años, es necesario que un analista haga el ajuste por inflación.

Presupuesto de Chaosa       en miles de millones	1997	2006
Defensa	65	100
Educación	10	25
Salud pública	8	25
Intereses	10	40
Otros	7	10
Total	100	200

Miremos, por ejemplo, un país llamado Chaosa. Afortunadamente, Chaosa publica información sobre el presupuesto desde hace 10 años, por lo que podemos ver cómo ha ido cambiando el gasto en ese período.

 

En esta simple tabla ya queda claro que el gasto de Chaosa se duplicó durante los diez años, de Ŧ100 mil millones a Ŧ200 mil millones. Lo que más aumentó fue el presupuesto de defensa, que creció en Ŧ35 mil millones, mientras que el aumento menor se observa en la categoría “otros”, que aumentó solamente Ŧ3 mil millones. Sin embargo, hay una pregunta clave: ¿el gasto del gobierno se duplicó realmente durante este período? Después de todo, suponiendo que en esos años hubo algo de inflación, con un tenge (la moneda de Chaosa) o, en este caso, mil millones de tenges, no se podía comprar lo mismo en 2006 que en 1997.

 

 

Ajuste por inflación

 

Para ajustar cifras por inflación es necesario saber cuál fue la inflación de cada año del período que se está analizando. La herramienta más común, que publican la mayoría de los gobiernos o académicos, es lo que se suele llamar el índice de precios al consumidor o, algunas veces, el índice de inflación. Se trata de una tabla que tiene un punto de partida arbitrario equivalente a 100. Si el siguiente año la inflación es del cinco por ciento, el índice sube a 105 (100 x 1,05). Si en el año siguiente la inflación sube al 10 por ciento, el índice sube a 115,5 (105 x 1,10), etc. Los años previos al año de base (que es, una vez más, un año elegido arbitrariamente) aparecen como números inferiores a 100, siempre y cuando la inflación haya sido positiva. Si la inflación fue del cuatro por ciento el año anterior al año de base, el índice fue 96,2 (100/1,04).

Este es el índice de precios al consumidor de Chaosa. Un vistazo rápido muestra que la inflación fue bastante alta durante varios de los años incluidos. De hecho, es posible calcular rápidamente que los precios aumentaron más del doble durante este período, dado que la cifra de 2006 —130,9— es más del doble del índice de 1997 (64,2). Si la inflación aumentó más del doble entre 1997 y 2006, pero el gasto público apenas se duplicó, el gasto real (el gasto ajustado por inflación), en realidad, bajó. El gobierno podía comprar menos cosas en 2006 que en 1997. Pero tenemos que ser más precisos y también queremos calcular el impacto de la inflación en cada uno de los programas que lleva adelante el gobierno de Chaosa.

 

Indice de precios
1997	64.2
1998	72.5
1999	83.4
2000	93.0
2001	100.0
2002	106.6
2003	113.2
2004	121.3
2005	126.2
2006	130.9

 

Valores nominales y reales “Nominal” (p. ej., términos/valores nominales) es el valor monetario concreto en términos del poder adquisitivo del día (a precios actuales). Los términos nominales no toman en cuenta el efecto de la inflación sobre el valor real del dinero. Los presupuestos anuales de los gobiernos se expresan en términos nominales. Así, por ejemplo, el presupuesto nominal de defensa de Chaosa en 1997 fue de 65 mil millones de tenges. “Real” (p. ej., términos reales, valor/crecimiento real) es el valor medido en términos del poder adquisitivo de la moneda en un momento en particular. Así, si queremos saber el valor “real” en términos de 2006 del presupuesto de defensa de 1997, tenemos que hacer algunos cálculos para tomar en cuenta cómo afectó la inflación el poder adquisitivo de los tenges de 1997 durante los años que transcurrieron desde entonces.

 

Para hacer el ajuste por inflación primero hay que pensar qué es lo que estamos tratando de hacer básicamente. Queremos asegurarnos que el valor del dinero al que nos referimos para dos años diferentes sea el mismo. Dado que ha habido inflación, sabemos que en 2006 con un tenge no se podían comprar tantas cosas como en 1997 y por eso queremos hacer la equivalencia entre el “poder adquisitivo” de los dos años. Vale destacar que lo podemos lograr aumentando la cifra nominal de 1997 para alcanzar los tenges de 2006 o reduciendo la cifra de 2006 para ponerla a la altura de los tenges de 1997 o, si preferimos, describiendo ambas cifras en otro año, como, por ejemplo, si usamos el año 1999 como año base.

Debido a que los lectores saben instintivamente cuánto vale un tenge hoy, suele ser mejor aumentar todas las cifras nominales de los años previos hasta alcanzar el tenge actual o el año más reciente para el que exista el índice de inflación.

¿Y eso cómo se hace? La siguiente es la ecuación que se usa para aumentar los datos de años previos hasta alcanzar los valores actuales, con un ejemplo que muestra cómo se aumenta el presupuesto de defensa de 1997 de Chaosa hasta alcanzar los tenges actuales:

Valor nominal x índice de inflación del año actual ÷ índice de inflación del año previo = valor real (medido en valores del año actual)

es decir:

Ŧ65 x 130.9 ÷ 64.2 = Ŧ133

En otras palabras, los Ŧ65 mil millones que Chaosa gastó en defensa en 1997 equivalen a gastar Ŧ133 en 2006. Dado que Chaosa gastó Ŧ100 mil millones en defensa en 2006, en realidad, durante los últimos 10 años redujo el valor real (medido en valores de 2006) del gasto de defensa.

Suele ser importante (en este y otros cálculos) controlar que el resultado sea lógico, que coincida en términos muy básicos con lo que uno esperaría. Uno de los controles más simples, pero también más importante, es asegurar que la nueva cifra calculada avance en la dirección que uno espera. Es fácil confundirse y multiplicar el valor nominal por el índice de inflación del año anterior para luego dividirlo por el índice del año actual. Sin embargo, si se hace eso, el valor nominal se reducirá. Excepto en circunstancias muy poco usuales en las que la economía se caracteriza por la deflación (los precios bajan y el valor de la moneda se reduce de un año al otro), el ajuste por inflación siempre debería aumentar los datos del año anterior, o reducir los datos del año actual y futuro.

Finalmente…

Es posible que alguna vez tengamos que calcular el gasto actual según el valor de un período pasado o reducir las proyecciones de costos futuros para llevarlos a tenges actuales. En cualquiera de estos casos, la ecuación es exactamente opuesta a la que se usa para aumentar los datos del año anterior. Si quisiéramos medir el gasto de defensa actual en tenges de 1997, por ejemplo, la ecuación sería:

Valor nominal x índice de inflación del año anterior ÷ índice de inflación del año actual = valor real (medido en valores del año anterior)

Es decir:

Ŧ100 x 64.2 ÷ 130.9 = Ŧ49

En otras palabras, los Ŧ100 mil millones que Chaosa gastó en defensa en 2006 equivalen a Ŧ49 mil millones de 1997. Nuevamente, la prueba rápida del sentido común nos dice que al reducir el gasto del año actual (o futuro) para expresarlo en términos de un período anterior, el valor debería disminuir, como ocurre en este caso, de Ŧ100 mil millones a Ŧ49 mil millones. Sin embargo, más allá de esta reducción basada en la inflación, es evidente que el gasto de defensa real (medido en valores de 1997) se redujo durante el período de Ŧ65 a Ŧ49 mil millones.

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Es hora de hacer algunos ejercicios:

 

EJERCICIOS: ¡La inflación de Practistán!

 

El índice de precios al consumidor (IPC) de Practistán en los últimos cinco años fue el siguiente:

 

1. Se espera que en 2007 la inflación sea del diez por ciento. ¿Cuál es el IPC de 2007?

 

2. En lugar de proporcionar la inflación estimada, el gobierno publica el IPC de 2007, diciendo que asciende a 130. ¿Cuál es el índice de inflación de 2007?

 

El presupuesto (en millones) de Practistán en 2004 es el siguiente:

 

Salud	$15,000
Educación	$18,000
Bienestar social	$6,000
Defensa	$24,000
Pago intereses	$15,000
Otros	$2,000

 

3. Suponiendo que el IPC de 2007 es 132, calcular el valor (real) de todas las categorías del presupuesto de Practistán de 2004 expresadas en valores de 2007.

 

4. Si el presupuesto de defensa de 2007 es de $33.000, ¿aumentó en términos reales comparado con el valor de 2004 y, de ser así, cuánto? Comparar ambos años en valores REALES.